В уходящем году российская экономика зависла, но АПК прибавит до 3,5%

Экономика стагнирует на фоне дешевеющей нефти и ослабления рубля и, несмотря на оптимистичные прогнозы Минэкономразвития Россия, рост ВВП в следующем году не гарантирован.

Потребительский спрос снижается вслед за уменьшением доходов, зато инфляция повышается и в 2015 году может стать двузначной. АПК пока растет, и в следующем году провалов в отрасли все-таки не будет – правда, если снова повезет с погодой.

За год сельское хозяйство вырастет на 3,5%. Минсельхоз ожидает максимум 3,2%. В 2013 году отрасль прибавила 5,8%, обеспечив достаточно высокую базу. В 2015–2017 годы среднегодовой темп роста сельского хозяйства ожидается на уровне 2,9–3,3%, оценивает МЭР.

Девальвация не всем на пользу

На развитие АПК влияют многие макроэкономические тренды – как общемировые, так и внутрироссийские. Большинство из них негативно воздействуют на отрасль и в перспективе продолжат существенно осложнять работу сельхозпроизводителей. Президент Agrifood Strategies Альберт Давлеев считает главным фактором динамику ВВП.

Вице-президент инвесткомпании «Атон» Иван Николаев ставит замедление экономики на третье место. В первую очередь сказывается удешевление нефти и девальвация рубля, а стагнация роста ВВП – их следствие. «Правда, с одной стороны, это помогает экономике: нефть снизилась на 30%, рубль – тоже на 30%, в итоге для бюджета ситуация не меняется, – уточняет он. – Однако если говорить про агросектор, то в перспективе на ослаблении национальной валюты выиграют только экспортеры».

При этом едва ли не все сельхозпроизводители столкнутся с ростом издержек, поскольку импортные техника, оборудование, семена, средства защиты растений и т. д. номинированы в долларах или евро.

Ситуация с валютным курсом крайне негативно влияет на бизнес, поскольку приводит к удорожанию проектов из-за роста рублевой стоимости, например, европейского оборудования, аналогов которому у нас в стране просто нет, подтверждает гендиректор «Евродона» Вадим Ванеев. «Мы как нетто-импортеры в дистрибуционном дивизионе чувствуем определенное давление из-за ослабления рубля, фиксируя отрицательные курсовые разницы», – говорит представитель компании «Русское море» Илья Березнюк.

Повышение курсов валют привело к увеличению закупочной цены сырья в масложировом секторе: если в прошлом сезоне подсолнечник стоил 9–10,5 тыс. руб./т, то в этом стартовая цена была на уровне 12,5 тыс. руб./т, сравнивает представитель холдинга «Солнечные продукты» Василий Борматин. При этом валовой сбор подсолнечника в 2013 году составил 10,5 млн т, а в этом, оценочно, будет в районе 9 млн т.

«Аграрии не хотят вникать в истинные причины удорожания сырья и ждут, что цены продолжат расти. Они уже достигают 16–18 тыс. руб./т, но семечки на рынке все равно нет, поэтому многие коллеги-переработчики испытывают дефицит», – рассказывает Борматин. Правда, сельхозпроизводителей можно понять, добавляет он: хозяйства сильно закредитованы, средства производства дорожают, поэтому их стремление постараться заработать больше вполне закономерно.

Следствие замедления экономики – снижение потребительского спроса, а он определяет доходность компаний, а значит, и возможности для расширения производства, продолжает Давлеев. Из-за того, что реальные доходы населения в сентябре снизились на 2,9% относительно августа, а цены за девять месяцев выросли на 6,3%, потребительский спрос уменьшается, отмечает МЭР. Розничная торговля за три квартала увеличилась на 2,3%, тогда как за такой же период 2013 года она прибавила 3,9%.

Отчасти падение спроса сдерживают опасения дальнейшей девальвации рубля и усиления инфляции – люди покупают, чтобы не потерять деньги.

Группа «Черкизово» отмечает тренд сокращения потребления, правда, по словам представителя компании Александра Костикова, он только начинает разворачиваться. «Например, рынок колбасных изделий не увеличивается, и перспектив роста нет, – комментирует он. – Если люди начнут экономить, то будет давление на цены, усилится конкуренция». Поскольку покупательская способность населения падает, производители не смогут поднимать цены, иначе продажи еще существеннее снизятся, при этом себестоимость растет, в частности, из-за девальвации рубля.

Переработчики масличных могут быть вынуждены поднять цены, и, если они вырастут пропорционально удорожанию сырья, то некоторые виды продовольствия подорожают на 15–25%, предполагает Борматин.

«За последние полтора месяца стоимость семечки выросла на 50%, следующим этапом станет повышение цен на сырое масло, что, в свою очередь, может отразиться на всех продуктах питания, в которых содержатся растительные жиры», – поясняет он. К тому же ослабление рубля мотивирует аграриев экспортировать продукцию, и, например, турецкие перекупщики в последнее время активнее склоняют их продавать сырье за границу, знает Борматин, а в стране и так профицит перерабатывающих мощностей.

По его мнению, пока на ситуацию с удорожанием сырья не обращают особого внимания, однако цепная реакция уже запущена. Проблема в том, что когда ее заметят и, начав разбираться в причине удорожания, дойдут до переработчиков, доказать, что им пришлось покупать дорогой подсолнечник, потому что не было дешевого, будет непросто.

Правда, Борматин надеется, что государство поможет сектору и вопреки условиям ВТО временно введет заградительные меры на вывоз семечки, иначе отрасль рискует остаться без сырья, а это грозит остановкой предприятий. Если же покупать сырье по таким ценам, то стоимость российского масла превысит мировую, и тогда его просто невыгодно будет производить, что также спровоцирует закрытие заводов.

Не меняют планы

Кроме снижения потребительского спроса в России, есть общемировой тренд роста потребления продовольствия, а это мотивирует инвестиции в сельское хозяйство и пищевую промышленность, обращает внимание Давлеев. Население планеты растет, усиливается урбанизация, а значит, и число потребителей со средним уровнем дохода и более разнообразным питанием, в результате увеличивается спрос на сельхозпродукцию. При ограниченных ресурсах это требует дополнительных вложений в агросектор и повышения его эффективности, соглашается директор департамента консультационных услуг в России и СНГ компании КПМГ (KPMG) Дмитрий Мусатов.

Однако динамика российского ВВП и индекса инфляции во многом делают ведение бизнеса непредсказуемым. А значительно возросшее влияние политических факторов на экономическое состояние государства и закрытость торговой политики не позволяют своевременно и правильно предугадать возможные угрозы.

К ним Давлеев относит введение и снятие торговых запретов, сбои в реализации программ финансирования и поддержки отрасли, а также непомерно высокие процентные ставки по кредитам. «Неопределенность, колебания и разброс параметров не дают правильно планировать работу компаний, инвестиции и развитие», – отмечает эксперт. Рост валютного курса уже минимум на 30% обесценил заложенные в бизнес-планы и утвержденные банками расходы на программы модернизации и создание новых проектов. Дальнейшая либерализация курса рубля, повышение налоговой базы и акцизов на топливо лишь усугубят депрессию инвесторов, считает Давлеев.

В список влияющих на АПК факторов Мусатов также включает дорогое внутреннее финансирование и недоступность внешнего фондирования, а еще отсутствие достаточного числа квалифицированных кадров. «Естественно, такие разнонаправленные тенденции не могут обеспечить устойчивый рост интереса к вложениям в сельское хозяйство со стороны крупных стратегических и институциональных инвесторов, – делает вывод эксперт. – Все эти тренды делают непредсказуемой доходность агрокомпаний в средне- и долгосрочной перспективе».

Опрошенные «Агроинвестором» представители агробизнеса, объявившие об увеличении производства после введения эмбарго или незадолго до него, пока не отказываются от планов. «Черкизово» благодаря закрытию импорта по ветеринарным причинам в начале года и росту цен на мясо удалось отыграть серьезные потери 2013-го, и теперь компания готова расти дальше. В частности, группа намерена почти вдвое увеличить производство свинины, построив комплексы в Воронежской и Липецкой областях. Параметры проектов и инвестиции уточняются.

По словам Костикова, помешать могут сложности с заемным финансированием. «Хотя мы ведем переговоры с банками, и в принципе двери открыты, – оговаривает он. – Безусловно, нужна и господдержка. Пока проект на нулевых циклах, мы общаемся с руководством регионов, поскольку хотим понимать, как область готова помочь». Кроме субсидий и дотаций, например, важно содействие властей при выделении земельных участков, подключении к газовым и электросетям и т. п.

«Евродон» еще несколько лет назад решил увеличивать объемы производства индейки. Компания поступательно реализует стратегию развития и не отказывается от своих планов. «В этом году на 16 участках идет стройка проекта, который позволит нам втрое увеличить мощность – до 130 тыс. т/год мяса индейки», – рассказывает Ванеев.

Негативные внешнеполитические события также показали, что несколько лет назад холдинг принял верное решение, начав строить комплексы с родительским стадом птицы. По словам топ-менеджера, в случае ужесточения санкций Запада это позволит компании около трех лет работать на собственном племенном материале.

«Русагро» тоже подтверждает планы развития: в следующем году начнется реализация свиноводческого и растениеводческого проектов в Приморье и удвоение мощностей «Тамбовского бекона». Сельское хозяйство привлекательно для инвестиций, хотя их может остановить рост политических рисков для частной собственности, уверен гендиректор компании Максим Басов. Кроме того, не исключено, что отрасль в итоге не получит обещанную дополнительную господдержку. «Если по новым проектам она будет ниже [чем декларируется], то возможно, мы будем делать их меньше», – добавляет топ-менеджер.

Для успешного развития сельского хозяйства необходимо взаимопонимание между бизнесом и государством, а также долгосрочная стратегия. «Нужно думать не только о том, как сейчас закрыть потребности внутреннего рынка, но и о перспективах 10–15 лет: какое место мы будем занимать в мире, какие продукты экспортировать, и, исходя из этого, поддерживать отрасль, – отмечает Костиков. – Окончательного понимания у государства на данный момент, наверное, нет». Без совершенствования системы господдержки АПК не будет эффективно расти, несмотря на то, что для этого есть все предпосылки, добавляет Ванеев.

Прогнозы развития

Несмотря на негатив в экономике, в сельском хозяйстве, как минимум, не будет провалов и остановок большинства производств, как это происходит в кризисные моменты в промышленности, сервисе и ряде других секторов, считает Давлеев. «Производство сельхозсырья, прежде всего, commodities – зерновых, масличных, сахара и т. п. – будет вполне привлекательным в силу возросшей конкурентоспособности российской продукции из-за девальвации рубля», – уточняет он. По мнению эксперта, именно за счет постоянного и долгосрочного мирового спроса на эту продукцию, а также инерционного – на базовые продукты агросектор может продолжить расти.

В краткосрочной перспективе, если рост и продолжится, то он будет связан в основном с замещением импорта, думает Мусатов. Басов соглашается, что это – точка роста отрасли, но перспективным он также считает расширение экспорта продукции.

С достаточно высокой базой, которую даст этот год, в следующем будет непросто расти: двузначного темпа, очищенного от инфляции, точно ждать не стоит, говорит Николаев. По его словам, развитие зернового сектора будет зависеть от спроса и погоды. Первый продолжит увеличиваться, в том числе за счет наращивания экспорта из-за ухудшения позиций Украины – нашего конкурента в Средиземноморском бассейне. «За последний год украинское сельское хозяйство сильно пострадало, сейчас вывозят все зерно, которое можно вывезти, чтобы получить валютную выручку, но, подозреваю, что в 2015 году ситуация в стране будет хуже, – комментирует эксперт. – Если посмотреть на курс гривны, бюджет и золотовалютные резервы, то становится понятно, что дело пахнет дефолтом». Так что если повезет с погодой, то растениеводы будут чувствовать себя вполне уверенно, особенно при условии работы над сокращением издержек, резюмирует он.

Производителям животноводческой продукции придется сложнее. Зерно внутри страны дорожает вслед за экспортом, поэтому себестоимость производства мяса и молока увеличится. Повышение отпускных цен на продукцию приведет к ее удорожанию в рознице, а потребление и без того не растет. Динамика покупательской способности не внушает большого оптимизма, соглашается Мусатов. По его мнению, лидерами роста в этом году и краткосрочной перспективе станут экспортеры зерна и свиноводческие компании. «В следующем году лучших результатов смогут достичь агрохолдинги со значительной степенью вертикальной интеграции», – добавляет он.

В мясном секторе, очевидно, речь пойдет о точках сохранения, а не роста, уточняет Костиков: потребление достигло достаточно высокого уровня и теперь может снижаться. В настоящей ситуации крупные холдинги, скорее всего, останутся на плаву и покажут, как минимум, нулевую рентабельность, но не потери, предполагает Давлеев.

Если в 2015 году с погодой не повезет, то ситуация в сельском хозяйстве будет намного хуже, чем в сезоне-2010/2011. В этом случае спасением станет господдержка, но не факт, что аграриям помогут, добавляет Николаев.

Обещанного сейчас дополнительного финансирования отрасли тоже может не быть, продолжает он: при нынешней цене на нефть и курсе рубля бюджет и так с трудом балансируется. Пока на сельское хозяйство для замещения импорта предполагается выделить 38 млрд руб. за три года, хотя изначально Минсельхоз просил только на 2015 год 77,5 млрд руб.

Такого рекордного профицита бюджета, как в 2008 году (свыше 1 трлн руб.), уже нет, хотя деньги на АПК могут взять из Фонда национального благосостояния. Правда, за ними уже выстроилась очередь, и в приоритете, вероятно, будут инфраструктурные проекты, в том числе в нефтегазовой отрасли, а не сельском хозяйстве, думает Николаев.

Обороты розничной торговли продуктами питания уменьшатся на 3–5%. «Из-за финансовых проблем и отсутствия возможностей бюджетной поддержки будет много банкротств как производителей, так и переработчиков сельхозпродукции, – предупреждает Давлеев. – При этом слияний и поглощений ждать не стоит, даже несмотря на привлекательность обанкротившихся активов. Причина в резком снижении капитализации и высокой долговой нагрузки потенциальных покупателей».

Массовых банкротств в отрасли все-таки не будет, не соглашается Николаев, хотя деньги заканчиваются. «С ликвидностью дела обстоят хуже, чем год назад, но ситуация может улучшиться, учитывая, что наши банки выходят на азиатские рынки заемного капитала и начинают фондироваться там, – поясняет он. – Однако пока поток финансирования полностью не восстановится, наверное, какие-то банкротства и сокращения производства в агросекторе возможны».

Автор: Т. Кулистикова
Источник: www.agroinvestor.ru